军工行业万亿国改盛宴开启中航产融产业金融业务进入快车道

国有军工企业改革取得重大进展根据6月10日晚间最新公告，AVIC电子拟以发行a股股份的方式，以换股方式吸收合并AVIC机电股份有限公司，并将募集配套资金增加至不超过50亿元，其中包括AVIC，AVIC沈飞，程菲集团等行业巨头的参与，其中AVIC工财拟通过其全资子公司认购3亿元

多家机构认为，下半年国企改革有望成为军工板块的重要投资主线，估值体系面临重塑对于AVIC工金融而言，一方面，借助产业投资业务，公司将参与更多行业核心企业的重组，有望与市场分享军工领域国企改革的投资机会，另一方面，军工行业还有数万亿资产没有在a股注册，资产证券化率有很大提升空间国企改革需要专业机构提供金融服务AVIC工财凭借全牌照优势和产业金融背景，有望推动军工国企改革进程

国企改革概念赢得资金热情，机构力推军工。

AVIC电子与AVIC机电合并后，将成为中国航空工业集团公司重要的机载系统上市平台，加速机载系统业务的发展，因此备受市场各界关注中信证券认为，本次资产重组意义重大不仅将形成机载系统上市的重要平台，还将拉开国企改革三年行动的大幕各军工集团可能陆续推出国企改革方案

两大军工巨头的资产重合，在一定程度上符合SASAC倡导的央企上市公司质量提升和国企改革5月，国务院国资委发布《提高央企控股上市公司质量工作方案》，其中提到优化融资安排，改善资本结构，提高直接融资比重科学利用上市平台的M&A功能，围绕主业，产业链，供应链等关键环节，做大主业，做强链条，促进转型发展

表现出对国企改革概念股追捧的不仅仅是二级市场，券商研究报告对国企改革的关注度也明显增加平安证券，中信证券和安信证券等证券公司均发布了国企改革研究报告其中，军工行业是重点发展的行业中泰证券研究报告指出，国有军工企业混改是国企改革的重要组成部分，优质资产注入有望保持高位，旗下上市公司资本运作再度加速银河证券提到，2022年作为三年国企改革的收官之年，下半年的国企改革有望成为军工板块的重要投资主线之一资产证券化有望重新启动，估值体系将被重塑

军工万亿盛宴为AVIC产业和金融开启两大机遇

AVIC电子和AVIC机电的合并，打开了市场对军工国企改革的巨大想象空间目前，军工集团6万多亿元总资产中的大量优质资产仍在上市公司之外，资产证券化率仍有提升空间上市军工企业中，也有较大的资产重组预期，需要专业的金融机构提供服务AVIC金融作为航空工业集团产融结合的重要平台，也是资本市场上特色鲜明的产业金融公司，在军工，国企改革等金融服务方面具有独特的产业背景和资源优势

最近几年来，AVIC工财积极参与航空工业集团所属企业混合所有制改革同时，高度关注航空军工企业的资产重组，整合和资本化运作，积极参与优质单位的配套融资，定增，发债和配售，全力支持企业资产证券化和发展

国企改革和资产重组后，军工企业资源配置效率有望提高，企业核心竞争力将增强，最终提升企业内在价值和股价在这个过程中，行业将出现新一轮的投资机会最近几年来，AVIC金融建立了覆盖军用航空产业企业全生命周期的系统化，多层次的产业投资基金业务布局参与AVIC电子，AVIC机电重组的配套定增项目，是AVIC产融实业投资业务蒸蒸日上的一个缩影伴随着产业投资业务的不断增长，AVIC工财有望在二级市场充分享受国企改革为军工板块带来的投资机会