电子行业中报业绩预告点评：半导体上游设备、电子化学品高景气度延续消费电子

报告摘要

市场评论

本周电子板块指数涨跌1.92%，位居申万一级行业第15位电子行业指数本周小幅上涨，跑赢上证指数0.62pct，跑赢沪深300指数2.17pct，电子行业最近五年PE在14.9%，电子行业指数最近五年PE在55.8%行业平均每周离职率1.72%

核心观点

由于修订了财报预告披露规则，中报业绩预告披露率高于往年截至7月23日，a股所有申万一级电子行业的384家上市公司中，已有118家发布业绩预告，披露率为30.73%在业绩预告中，归属于股东的净利润增幅超过20%的上市公司有67家，占已披露业绩的56.78%

国内晶圆厂商积极扩产，国产替代当时，半导体的上游表现已经分化:半导体设备骑得很快，光刻胶等电子化学品稳步增长，而半导体材料Q2的增长速度正在放缓我们认为，未来几年，中国大陆晶圆产能增长将远超全球增速，半导体上游订单有望继续爆满，半导体设备和电子化学品景气度不减得益于新创产业的快速发展，国产芯片自给率提升的浪潮，以及相关企业在汽车，工业，物联网，消费电子等领域的广泛布局，半导体中游的数字芯片设计表现突出

H1消费电子产品需求疲软，相关行业的面板受到重创约三分之二的上市公司Q2已经披露了净利润预亏，模拟芯片设计中的RF或受影响的业绩面临压力，而消费电子零部件和组装的整体增速领先于市场预期

综上所述，我们建议关注在半导体国内替代进程加快背景下持续增长和景气的半导体设备，电子化学品和数字芯片设计板块，以及二季度业绩超预期并逆势突破的消费电子元器件和组装板块。

建议注意

在本次中报业绩预告中，整体稳定增长的板块相关标的:北方华创，中威公司，华海清科，环球科工，赵一创新，杨洁科技等

高景气度的龙头行业，业绩增长有一定标的:士兰威，杨洁科技，斯达半导体，北方华创，华海清科，江海，法拉电子，威尔，环球科学实业，盛邦股份，瑞芯微，赵一创新，王静电子等

风险警告

业绩预告样本量较小，不能反映整体行业和国际形势恶化的风险，疫情超预期和流动性风险。