台积电一路向西

最近，接连不断的报纸让TSMC站在了风口浪尖上。

特别是TSMC宣布将最先进的3纳米技术转移到美国，在业界引起轩然大波毕竟TSMC创始人张忠谋对所谓的去美国建厂嗤之以鼻，多次表示在美国建厂不划算，缺乏文化基因和产业链如果在美国建一个5nm的工厂可以说是必须的，为什么这次却彻底反转，把最先进的3nm搬到了美国

特别是在11月初，TSMC包机将约300名受过培训的工程师转移到美国，在接下来的几个月里，它将陆续包机将1000多名工程师及其家属送往美国有必要交出先进的技术和人才吗这会引发哪些连锁反应TSMC将来会有接班人吗

在这些问题的答案背后，不得不说地缘政治的激烈程度从未像现在这样将全球半导体供应链搅得天翻地覆，一骑绝尘的代工巨头TSMC已经身不由己地卷入其中。

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NM为什么要搬家。

最近几年来，由于疫情引发的供应链断链危机和地缘政治风险下的芯片断供危机，半导体制造成为世界各国和地区基于安全考虑的必争之地。

TSMC作为制造业的龙头，成为各国拉拢的对象，美欧日都在积极拉拢TSMC在当地设厂尤其是在美国，表现相当卖力，成果最显著:TSMC不到两年前承诺在美国建5nm工厂，把最先进的3nm晶圆厂搬到了美国

尽管业界对此褒贬不一，但对于TSMC来说，采取这一举措更多的是基于现实的考虑。

据业内人士陶凯介绍，TSMC一直非常重视利润和股东权益，近几年利润一直保持在50%以上这来自于各种综合能力，比如降本，提价，产品组合等，都是适用的策略这说明TSMC有很强的灵活调整能力

虽然在美国建厂的成本太高，但美国初期补贴的力度可以覆盖部分成本。

从TSMC重视股东权益的角度来看，这一措施是可以接受的。

此外，TSMC的大部分客户来自美国陶指出，从满足客户回归本土制造的愿望的风险考虑，建设小规模工厂供应客户需求，满足客户预期也是TSMC的重要选择

其中，芯片法案也起到了巨大的引力作用根据以赛亚的研究，TSMC在美国扩大生产的主要原因是美国芯片法案的通过，该法案使TSMC能够获得补贴在美国设厂，增加了在美国投资的意愿此外，为了鼓励本土电影制作和生产，美国客户在TSMC亚利桑那州工厂投资时还可以获得补贴再加上分散供应链风险的考虑，美国客户确实会向TSMC提出要求，美国客户贡献了TSMC 40%以上的营收，这在一定程度上增加了TSMC在美国建厂的速度和规模

从另一个角度来看，纪伟咨询公司解释说，除了TSMC根据芯片法案从美国获得补贴之外，这也是为了向美国表示善意上月BIS事件后，美国为台企提供了一年的缓冲期，在美国建厂等一系列举动更有利于TSMC获得美国的政策支持

02

2nm会步其后尘。

随之而来的一个问题是，3nm动了，之后的2nm甚至1nm还会登陆美国吗。

TSMC在6月正式宣布了2纳米工艺，并透露了一些技术细节与3nm工艺相比，2nm在相同功耗下速度快10 ~ 15%在相同速度下，功耗降低25~30%TSMC预计2025年量产

陶凯认为还为时过早就R&D方向而言，台湾省一直是主力军TSMC是否需要在美国建2nm还是1nm的工厂，要看产能开放后的情况，订单的变化以及整体技术支持是否优秀现在还没有定论此外，两年后美国是否需要TSMC继续建厂还是个未知数从美国主要同盟的情况来看，拉拢日韩的战略一直在加速

以赛亚的研究观点是，短期内确实机会不大，但长期仍需时间观望TSMC预计将于2025年在台湾省量产通常情况下，TSMC最先进的制造工艺节点会留在台湾省，海外投资总会落后至少一代制造工艺所以美国要想有2nm以下的工厂，至少要到2025年才有机会

而且在后摩尔时代，先进的工艺需要搭配先进的包装才能更有效根据以赛亚的研究和分析，TSMC还没有计划在美国用先进的包装扩大生产比如TSMC未来会继续在2nm以下扩厂，上下游匹配的生态圈也是需要考虑的环节

据报道，TSMC正在收购一家2纳米芯片工厂的土地，该工厂将于2025年左右投入量产至于1nm，TSMC也一定会登陆桃园龙潭

吉维咨询指出，还是要看后续政策情况，最先进的技术应该还是留在台湾省。

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产能和人才流失。

虽然TSMC在美国设厂有许多现实因素，但被迫配合美国战略规划的因素也交织在一起。

从好的方面来看，TSMC可以继续保证供应链的持续供应和订单的稳定，但从长远来看，势必会产生一系列重大的，深远的，不可逆转的影响。

首先是容量分配虽然最先进的3nm工艺已经在台湾省量产，但是在量产过程中仍然会积累更多的经验和技术改进就算2024年美国造出3nm，也一定是3nm的伟大成就

为了稳定收入体系，TSMC可能会将美国工厂视为重要的产能输出点一旦量产和客户订单涌入，必然会使产能发生倾斜，那么台湾省主阵地的产能比例会发生怎样的变化

产能下降后，设备和人才可能会逐渐流失TSMC最近大张旗鼓地将其培训人员用包机送往美国，这也引起了业界对人才空洞化的质疑有外媒称，TSMC正在被掏空

以赛亚研究不同意这一点虽然TSMC积极培养美国员工，但在一定程度上会帮助美国半导体制造业的发展可是，由于TSMC是一个高度分工的公司，每个员工只会知道与自己相关的工作内容，并不容易完全掌握一项技术

而且这些培训几乎都是新手，即使派一些高级干部去，技术含量和经验值还是有限的。

再者，从半导体的就业模式分布来看，IC设计比晶圆制造更吸引员工以赛亚的研究指出，能否吸引更多美国员工投资代工以掌握关键技术，仍需时间观察

可是，即使人才暂时不担心，TSMC的深层隐忧已经浮出水面。

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未来的苦难

对于TSMC来说，在美国建造一个3纳米工厂不得不说是与虎谋皮。

毕竟，司马昭的心是众所周知的，美国已经做出了巨大的努力将TSMC的先进技术引入美国有业内人士指出，这不仅是为了加快制造业回归，也是为了有朝一日获得TSMC的技术和人才资源，支持英特尔等美国公司取代TSMC，从而掌握全球芯片代工领域的话语权

一个可以预见的操作是，TSMC在美国的3nm工厂量产后，可以说以美国的实力很容易买，TSMC只能吃哑巴亏。

当然，TSMC 3nm工厂在美洲的落地可能没有想象中那么顺利虽然美国已经尽力了，但TSMC在中国台湾省有300多家卫星工厂，整个供应链的支持系统并没有全部迁移到一起3nm是否会出现工人和材料短缺，美国未来仍难以形成自己的定制化供应链

但是这个时间差会持续多久呢。

在美国的重压之下，正如一位业内专家所说，TSMC外有两个头，设备受制于人，美国大客户不能丢TSMC相当于在走钢丝而且三星，英特尔等竞争对手也虎视眈眈日美联合2纳米研究也将排除已经站在陨石坑上的TSMC

处于风口浪尖的TSMC似乎将迎来一场更大的风暴。