8月再现高市盈率新股发行上市后大涨概率高还是破发概率高？

市盈率是投资者判断股价走势的重要参考指标市盈率一直是a股新人关注的焦点日前，a股再次迎来高估值新股，广海信息登陆科技创新板，发行价36元/股，发行市盈率315.18倍，明显高于行业平均参考市盈率27.66倍该股上市后最高市值超过1600亿元，仅次于科创板的晶科能源，天合光能，SMIC三只股票

事实上，在今年震荡的a股市场，面对高市盈率的新股，新股民百思不得其解已经成为常态一方面，上市后如果破发，将面临惨烈的亏损，否则可能会铸成大错财联社记者注意到，放弃购买广海信息的不在少数，约有41.98万股被放弃上市首日，广海信息以70元/股开盘，涨幅94.44%投资者认购500股，开盘即抛，暴利1.7万

超高的市盈率虽然让新人望而却步，但也有人危中求富，确实获得了可观的收益。资料显示，在今年上市的226只新股中，市盈率超过300倍的有广海信息，以及华大九天，纳新威，东威半导体，中富申英，国鑫科技，龙达股份等新股首发时，纳新威，东威半导体，国鑫科技，中富申英，龙达，华大九天

高市盈率意味着高估值针对广海信息上市首日的表现，有投资者在采访中分析，广海信息虽然估值不低，但由于其光环众多，上市后一段时间可能会有较好的表现根据消息显示，广海信息的主要产品是国产CPU，市场占有率很高私募大佬葛卫东参与了股票融资

不仅是广海信息如此，大部分高估值的新股题材都比较多，以国内概念为主如创业板发行华大九天，市盈率333.39倍，是国内半导体行业领先的EDA企业纳新威，国鑫科技等个股在相应领域也有国内突破

科创板高估值新股较多，头部券商凭借投资获利。

美联社记者还注意到，除去市盈率超过300倍的新股，今年发行的市盈率超过100倍的新股有16只，其中14只上市后股价上涨，持有人获得了不错的投资收益。

资料显示，截至8月11日，股价上涨的新股分别是经纬恒润，豫能科技，姚康生物，华海清科，莱特光电，河源生物，飞沃泰和英吉信

值得一提的是，在全部23只市盈率超过100倍的新股中，科技创新板新股有18只，占比近八成而发行市盈率超过300倍的新股，除了华大九天是创业板新股，其余都是科创板新股可见，科技创新板的高估值效应依然明显

得益于上述18只科技创新板新股的上涨，参与后续投资的券商也获得了正收益美联社记者注意到，CICC，国泰君安，华英证券，国鑫证券，中信证券，海通证券，华泰证券，东方证券，光大证券，中信建投等10家证券公司账面出现浮盈

其中，头部投行如国泰君安，CICC，中信证券，海通证券，华泰证券等因为赞助项目占多数，所以利润最明显，尤其是国泰君安，浮盈约2亿元CICC和中信证券也分别获得了1.3亿元和1.2亿元的浮动利润，而海通证券和华泰证券获得了数千万美元的利润

高估值现象缓解了三个月，然后在8月份再次回到高位。

高市盈率带来了新股发行价的大幅上涨，也催生了很多百元以上的高价股目前已上市的226只新股中，有116只发行时市盈率高于所在行业市盈率，占比超过50%，其中10只为百元股

对此，北京某大型投行人士对财联社表示，伴随着上市公司越来越多，今年新股定价普遍较高这种现象的出现，主要是因为去年新询价规则的实施，放开了新股的报价区间

美联社记者注意到，今年前4个月首次发行的市盈率中值基本超过30倍，3月份中值达到40倍然后5—7月的三个月，市盈率明显下降，都低于30倍可是，自8月份以来，新股的市盈率中值达到了38倍，回到了前一个4月份的高估水平

有业内人士表示，之前部分报价机构未能对二级市场的变化进行预期和调整，未能及时调整报价策略，导致IPO估值出现异现象记者注意到，就在几天前，在中国证券业协会第七届证券分析师与投资顾问专业委员会第一次全体会议上，中国证券业协会会长安宋庆提出，证券行业机构要提高定价能力公司证券卖方的研究为发行人提供增值服务和价格发现的基础，同时反映发行的定价能力和竞争力

针对定价问题，广发证券投行委员会对财联社表示，在注册制下，新股定价采取了以机构投资者为主体的市场化询价，定价和配售机制保荐机构出具新股投资价值分析报告，网下投资者根据独立研究进行报价和申购保荐机构根据投资者报价排除异常情况，根据市场和基本面进行定价注册制下，新股定价机制设置科学，买卖双方博弈更加充分，更有利于价格发现

面对高估值股票，投资者会如何把握一位首席策略分析师对财联社表示，如果公司发展前景乐观，那么高市盈率不会有太大影响反而可能是因为市盈率太高，后期可能会跌因此，投资者是否应该选择高市盈率的新股进行新的投资，取决于a股的整体市场情绪和公司的实际情况