自研设备获订单致股价大涨科恒股份提示技术尚存不确定性

2月13日晚间，科恒股份发布股价异动公告，公司股价连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到35.46%。

此前，科恒股份于2月9日在投资者互动平台上表示，公司全资子公司浩能科技研发生产的用于钙钛矿电池的薄膜平板涂布设备已获得订单，并提示存在技术和研发等不确定性风险。

设备尚未验收

科恒股份主营业务为锂电池产业链上游的锂离子电池正极材料、锂离子电池自动化生产设备等，主要产品为稀土发光材料、锂离子电池正极材料和锂离子电池自动化生产设备。

根据公告，科恒股份于2月9日提到的钙钛矿平板涂布设备于2021年7月初与合作方开始共同研发，设备于2022年7月份出货运往客户现场安装调试。“截至目前，该设备尚在走验收流程，尚未验收，该业务尚未贡献收入。”

添翼数字经济智库高级研究员吴婉莹对《证券日报》记者表示，考虑到钙钛矿型太阳能电池属于新的太阳能技术，即便安装调试完成，能否批量生产并形成规模应用，以及后续市场的接受程度都存在较大不确定性，因此严格意义上讲，不应认为调试完成即可开始创收了。

科恒股份在公告中表述保守，称相关技术还未得到进一步验证，存在不确定性。公告称，平板涂布设备尚处于前期技术验证阶段，后续尚需进一步技术验证。在效果验证方面，存在有效性或不达预期的风险，后续能否获得客户认可具有不确定性，未来产生的经济效益和对公司业绩的影响存在不确定性。因钙钛矿型太阳能电池属于新的太阳能技术，目前该技术尚处于研发之中，尚未形成完全成熟的生产工艺，该技术是否能够获得突破形成规模应用和何时形成规模应用尚存在重大不确定性。

“纵观光伏行业，目前的钙钛矿电池还处于产业化初期，只是在小批量试生产研发阶段。”北京特亿阳光新能源总裁祁海珅向记者介绍，上述提到的平板涂布设备，十分考验设备的制造精度，对于涂布工艺的稳定性、连续性、均匀性以及平面度等做工要求也更高。

业绩表现不及预期

“与同行业上市公司相比，公司股价明显存在估值较高的风险。提醒广大投资者注意二级市场交易风险，审慎决策，理性投资。”科恒股份在公告中表示。

吴婉莹表示，公司估值偏高意味着市场对上市公司的表现有过高的预期。如果未来上市公司的业绩无法符合市场期待，其基本面就会维持劣势，容易引起股价不断下跌的风险。

科恒股份近些年业绩表现并不及预期。2016年以来，科恒股份出现两次明显的亏损，分别为2020年和2022年。2020年该公司归母净利润为-7.45亿元，同比降幅为2547.85%。科恒股份2022年业绩预告也显示，预计2022年归母净利润为-3.9亿元至-4.9亿元。

1月31日，深交所向科恒股份发出关注函，要求说明2022年公司生产需使用的主要原材料的每月市场价格及原材料采购时间、全年平均采购成本，并结合2022年、2021年的主要成本、费用构成情况说明原材料价格波动的具体影响及其合理性。

巨丰投顾高级投顾谢后勤对《证券日报》记者表示，科恒股份去年严重亏损，主要原因系延期交货、存货占比较大以及公司对存货测算计提资产减值。

截至2月14日晚，科恒股份尚未回复该关注函。