荣盛石化获沙特阿美246亿溢价88%战略入股原油价格波动致净利降七成将稳

全球最大石油公司沙特阿美战略投资国内民营石化龙头荣盛石化(002493.SZ)。

3月27日晚间，荣盛石化公告称，公司控股股东荣盛控股拟将其持有的10.13亿股转让给沙特阿美的全资子公司AramcoOverseasCompanyB.V.，同时荣盛石化与沙特阿美签署了《战略合作协议》，建立了战略合作关系。

长江商报记者注意到，作为全球最大的石油公司，沙特阿美此次投资荣盛石化展现出了足够的豪气。本次交易中，沙特阿美的受让价格为24.3元/股，相较于公告披露当日荣盛石化二级市场收盘价溢价88.23%，对应交易总价约为246.5亿元。

公布沙特阿美将战略入股的消息之后，3月28日荣盛石化涨停，报收14.2元/股，较沙特阿美的入股价格仍有超过70%的上涨空间。

值得关注的是，沙特阿美与荣盛石化属于产业链上下游关系。2022年以来，沙特阿美均是荣盛石化最大的原油供应商。不过，原油价格的波动对于荣盛石化的业绩影响较大，此前公司预计2022年实现净利润33亿元至42亿元，同比减少67.25%至74.27%。

通过本次战略合作，荣盛石化及子公司将进一步巩固与沙特阿美现有原油采购业务的合作关系，获得长期稳定的原油以及其他化工原材料的供应。

沙特阿美近期在国内投资动作不断

沙特阿美对荣盛石化的投资，瞬间成为A股焦点。

3月27日晚间，荣盛石化宣布，公司控股股东荣盛控股与战略合作方SaudiArabianOilCompany的全资子公司AOC签署了《股份买卖协议》，拟将其所持有的公司10.13亿股通过协议转让的方式转让给AOC。

同时，荣盛石化与沙特阿美签署了《战略合作协议》，建立了战略合作关系，公司及子公司与沙特阿美和/或其关联方同时签署了《战略合作协议》项下一系列商业合作协议，推动双方各自战略目标的实现和长期的可持续发展。

长江商报记者注意到，作为全球最大的石油公司，沙特阿美此次投资荣盛石化也展现出了足够的豪气。

上述股份转让中，荣盛控股将其所持有的上市公司10.13亿股无限售流通股份以24.3元/股的价格转让给AOC，对应交易总价约为246.5亿元。若以公告披露当日即3月27日荣盛石化二级市场收盘价12.91元/股计算，这一交易价格相当于溢价88.23%。

在宣布沙特阿美的入股消息之后，3月28日荣盛石化开盘涨停，报收14.2元/股，较沙特阿美的入股价格仍有超过70%的上涨空间。

资料显示，沙特阿美是一个有多年历史的综合国际石油集团，是世界最大的一体化能源和化工公司之一，其主要从事石油勘探、开发、生产、炼制、运输和销售等业务，于2019年在沙特证券交易所上市，截至2023年3月23日，其市值约为7.07万亿沙特里亚尔，约等于1.88万亿美元，折合人民币约为12.94万亿元。

值得关注的是，近期沙特阿美在国内投资动作不断。在此次大手笔投资荣盛石化之前，3月26日沙特阿美宣布，联手北方工业集团、盘锦鑫诚实业集团计划在辽宁盘锦建设大型炼油化工一体化联合装置，合资公司名为华锦阿美石化有限公司，三方持股比例分别为30%、51%和19%，合资公司包括一座日加工能力为30万桶的炼油厂和一座年产165万吨乙烯和200万吨对二甲苯的化工厂。

在获得所需的行政批准后，上述项目将于2023年第二季度开工建设，预计在2026年投入全面运营，预计总投资额将达837亿元人民币，同时沙特阿美将为其供应最多21万桶/日的原油。

与最大原油供应商建立稳定合作关系

作为民营石化龙头，荣盛石化与沙特阿美的合作意义重大。

据荣盛石化介绍，荣盛石化运营全球最大的单体炼厂浙江石油化工有限公司4000万吨炼化一体化项目，是中国以及亚洲重要的聚酯、新能源材料、工程塑料和高附加值聚烯烃的生产商，拥有全球最大的PTA、PX等化工品产能，同时在聚乙烯、聚丙烯、PET、EVA、ABS等多个产品的产能上位居全球前列。

荣盛石化与沙特阿美在产业上互为上下游，荣盛石化的主要原材料是原油，需要稳定的供给，为满足产品生产需求，公司每年需要向包括沙特阿美在内的国际原油供应商进口大量的原油等原材料。2022年至今，沙特阿美均是荣盛石化最大的原油供应商。

而2022年以来原油价格波动较大，下游产品受疫情反复、需求等因素影响，未能完全传导原料波动带来的不利因素，导致荣盛石化产品价差缩窄，毛利率下降。业绩预告显示，2022年荣盛石化预计实现净利润33亿元至42亿元，同比减少67.25%至74.27%；扣除非经常性损益后的净利润为23亿元至32亿元，同比减少74.26%至81.5%。

对于荣盛石化而言，通过本次战略合作，公司及子公司将进一步巩固与沙特阿美现有原油采购业务的合作关系，获得长期稳定的原油以及其他化工原材料的供应，并有望进一步拓展公司化工产品的海外销售渠道，保障石油化工品产业链的稳定性。

同时，沙特阿美的全资子公司AOC将成为持有荣盛石化10%加一股股份的战略投资者，沙特阿美也将获得大量稳定的原油采购需求，并进一步拓展在中国化工品领域的布局。

根据双方协议，沙特阿美将向浙石化供应承诺数量为每天48万桶的阿拉伯原油，供浙石化位于中国浙江省舟山市的炼油厂加工，协议初始固定期限为20年。同时，在上述原油采购协议的有效期内，除原油供应外，沙特阿美方面的ATS可向荣盛新加坡额外供应至多8万桶/日的阿拉伯和/或非阿拉伯原油。