历史上美元、美债收益率飙涨时，美股也像现在这般狼狈?

智彩晶APP观察到，昨晚美股经历了2020年熔断以来的最大单日跌幅，彻底逆转了周三晚间美联储5月议息会议后的涨幅美国三大股指昨日大幅低开，开盘后一路走低截至收盘，道指和标准普尔500指数跌幅超过3%，纳斯达克指数跌幅达到4.99%，盘中一度跌幅超过5%

罕见的美国股市崩盘可以被称为新冠肺炎疫情后的第一次大逃亡对于美股投资者来说，昨晚甚至可以说是血腥的一夜

面对这种情况，也有一些心态不错的投资者，甚至开玩笑说:没必要大惊小怪，又不是没见过世面距离上次美国股市崩盘才过去两年

美国债券市场也面临沉重的抛售压力10年期美债收益率一度从昨日低点2.93%上涨17个基点至3.1%上方，创下2018年11月以来新高，截至昨日收于3.068%美国债市今日开盘后，收益率延续昨日走势，10年期美债收益率一度飙升至3.103%

可是，美元多头看到的却是另一番盛世景象今年以来，美元指数屡创新高昨日创下2002年12月以来的历史新高今日美元指数一度站上104关口，延续今年以来的强势表现美元多头的狂欢可能还远未结束

一般来说，较高的10年期美国国债收益率和美元指数将打压美股虽然近期10年期美债收益率和美元指数几乎同步走强，但从20多年的历史数据来看，它们的走强时期大多并不完全一致，基本呈现你强我弱，你弱我强的走势那么，在10年期美债收益率和美元各自的强势时期，美股的整体表现如何呢

以史为鉴，10Y美债收益率再次达到3%后，美股还能站起来吗。

根据历史数据，10年期美国债券的收益率很少达到3%毕竟美国债市经历了40年的牛市，最近收益率才持续上升需要注意的是，本文中的3%定义为从这条水平线以下再次上升到3%最近一次增长到3%发生在2018年，然后是2010年和2009年次贷危机之后直到2008年11月，10年期美国国债收益率仍保持在3%以上，不具备比较意义

从整体趋势来看，标准普尔500指数在过去14年走出了牛市，不惧怕10年期美债收益率的波动。

分阶段来看，2009年4月，10年期美国国债收益率从2.9%左右稳定在3%以上，直至2010年6月降至3%以下但在上述期间，标准普尔500指数呈现震荡上行趋势，涨幅达25%

经过一段时间的下跌，2010年12月，10年期美国国债收益率再次站上3%上方，直至2011年7月跌破3%在上述期间，标准普尔500指数持续波动，但走势震荡向上最后仍以现阶段6%的个位数涨幅收盘，但随后一周指数周跌幅超过13%2013年底，10年期美债收益率曾小幅触及3%，但随后并未继续上涨2014年初，标准普尔500略有疲软，并于2月回到2013年底的水平

在最近的破3之前，上一次10Y美债收益率在2018年再次站上3%，2018年5月触及3%，随后跌破3%，随后在9月重新站稳3%以上，直至2018年12月初完全跌破3%在上述7个月的时间里，标准普尔500的整体走势呈现小幅下跌，不断波动本期最终跌幅只有1%多，但本期最高点至2018年12月初跌幅超过7%，整个12月跌幅超过9%

从历史数据来看，10Y年美债收益率企稳3%后，美股基准指数标准普尔500指数可以说是稳操胜券但前两次都以上涨趋势结束，最后一次虽然期间涨幅只有1%多，但期间标准普尔500指数从高点到低点大幅下跌

从整体走势来看，以科技股为主的纳指在过去的14年里也无惧10年期美债收益率的波动，走出了牛市行情10年期美债收益率从2.9%左右稳定在3%以上期间，纳指也呈现震荡走势，其阶段性表现与标准普尔500大体相似但在2018年美债收益率超过3%期间，波动区间比标准普尔500略陡

以史为鉴，美元强势，美股怎么走。

说完了近期美债的王者收益率，我们再来看看今年以来持续强势的美元从历史数据来看，在强势美元时期，标准普尔500指数和美元指数的走势并不完全一致，两者强弱交替，但期间的波动性依然必不可少从2000年12月到2002年1月，在美元牛市期间，美元指数上涨了近10%，但在此期间，标准普尔500指数下跌超过15%

从2011年5月到2017年1月初，近6年的长牛期间，美元指数涨幅超过41%，但在此期间，标准普尔500指数涨幅达到惊人的66%2017年1月初，美元指数103.820在今日新高104之前达到历史新高

2018年2月至2020年3月，就在美国新冠肺炎疫情爆发前，美元走出了为期两年的小牛市，期间美元指数上涨15%，标准普尔500指数下跌超过18%需要注意的是，这期间的回撤几乎都来自于2020年3月美股的熔断期如果剔除熔断期，标准普尔500在这两年的涨幅高达22%

最新的美元牛市自2021年1月以来一直持续在此期间，美元指数上涨超过15%，而标准普尔500指数同期上涨11%，在2022年1月创下新纪录

以科技股为主的纳斯达克也呈现震荡走势与美元指数的走势相比，其阶段性表现与标准普尔500大体相似，但波动幅度仍比标准普尔500略陡，即涨幅相对较大，跌幅相对较大

调整或主导基调。

以史为鉴，纳指和标准普尔500的长期走势不怕美元和美债收益率这两块巨石的压制，走出了各自的牛市行情但是通过历史数据的对比可以发现，两大指数成长起来并不容易，要经历很多波折，股市的波动性得到了充分的体现

美国股市的牛市趋势能否持续，可能取决于美国经济和全球经济的弹性目前美股面临的最大劣势无疑是高通胀加上美联储大幅加息控制通胀的预期，这将使美国经济未来面临滞胀甚至经济衰退

此外，美国最近公布的最新就业，金融和新冠肺炎确诊病例数据，令市场对美国经济增长的预期更加悲观美国就业市场依然吃紧，劳动力成本飙升美国30年期抵押贷款利率跃升至5.27%，为2009年以来的最高水平较高的借贷成本确实吓跑了一些房地产投资者，一些经济学家预测美国的价格上涨将很快放缓疫情方面，截至5月4日，美国新冠肺炎疫情已造成逾百万人死亡，近期部分地区新增确诊病例再次上升

所以现在美股面临多重压力，震荡调整局面只会越来越猛许多分析师认为，在多重不利因素的影响下，美股投资者需要做好一波又一波调整的心理准备