北京证券交易所副总经理张梅：研究实施“领航计划”实现优质企业“直通北交所

2022中国上市公司论坛在上海举行北交所副总经理张梅就打造创新型中小企业上市发展特色路径发表了自己的看法她表示，作为服务创新型中小企业的新兴市场，北交所自去年11月15日开业以来，市场运行平稳，开局良好

张梅说，建设服务型中小企业的主体地位是党中央，国务院赋予的一项重要政治任务要完成这一任务，就必须准确理解和认识主阵地和创新型中小企业这两个关键词其中，主阵地是市场建设的目标，创新型中小企业是市场服务的对象建设主阵地主要包括四个方面:一是创新型中小企业的聚集地，二是特色系统功能示范点，第三，良好的资本市场文化，第四，是投早，投小，投新的生态源

张梅说，研究表明，中国创新型中小企业具有三高一突出的内在发展特征和两多元一集中的外在分布特征。

具体而言，三高一突出意味着更高的创新驱动力，对人才等资源的更高依赖，更高的增长潜力同时，创新型中小企业风险特征突出两个多元一个集中是指创新模式多样化，行业分布多样化，创新型中小企业区域分布相对集中

对此，张梅表示，针对中小企业发展阶段不同，标准化程度不高的客观情况，以及中小企业资源依赖性强，业绩波动明显的规律性问题，北交所将部分硬性条件改为以信息披露为核心，充分揭示风险，引导长期投资和价值投资，平衡投资者和融资者双方利益。

张梅指出，在宏观静态层面，新三板和北交所是递进的，协调的基础层，创新层，北交所三层静态结构，既是符合中小企业创新成长规律的市场特征，也是共建服务型中小企业主阵地的支撑

在宏观动态层面，北交所构建了中小企业成长发展周期全链条特色服务体系在入口处，企业上市可以直接进入基础层或者创新层为了便于企业向上发展，对分层方法进行了优化和修改，增加了分层的频率基层公司每年有六次进入创新层的机会上市满12个月的创新型公司可以向北交所申请上市

张梅透露，近期，为进一步方便优质企业登陆北交所，正在研究实施试点方案，充分发挥市场一体化管理的优势通过加强上市准入，持续督导，上市审核等环节的内部协调，夯实前端审核的监管基础，提高后端审核的效率，帮助优质企业有更清晰的上市预期，更快捷的上市时间，更顺畅的上市流程，真正实现优质企业上市后12+1，12+2两个月就能直上北交所

在北交所良好开局下，张梅表示，未来将从以下四个方面尽快推出多项创新举措第一，尽快形成初步的市场规模北交所将以《试点方案》为牵引，充分发挥区域基地本土化服务功能，积极配合地方政府开展一企一档一策定制上市服务，推动一批符合国家产业政策，体现区域产业优势的标杆企业上市，同时，建立直审机制，形成持续稳定的上市资源供给，集聚一批优质创新型中小企业，推动北交所尽快形成优质初始规模

二是多措并举提高上市公司质量开展持续提升公司治理水平，完善内控机制等专项行动，发挥渐进式制度优势，在创新型上市公司中开展强基行动，从源头上提高北交所上市公司质量，高度关注控股股东，实际控制人等关键少数人的合规意识和行为规范，强化提升公司质量的内生动力

三是增加特色制度供给以投资者需求为导向，稳步推进交易机制创新，推动混合做市商，融资融券制度尽快实施同时，逐步构建涵盖股票，债券，基金，衍生品等多种产品体系进一步完善适应需求的各具特色的制度安排，不断强化对市场投融资功能的支撑作用

四是持续优化市场生态一方面，继续扩大投资者队伍，丰富投资者类型，维护北交所主题基金的正常发行和募集，鼓励机构投资者积极入市，为良好的市场投融资生态不断引入源头活水另一方面，完善新三板挂牌条件，引导更新早，更新小的企业挂牌新三板，尽快进入资本市场，吸引市场投资前移，引导长期投资和价值投资，形成投早投小，投新的良性生态