机构激辩股期资产配置公募基金看好半导体和金融等板块

股票期资产配置的制度性争论

公募基金:a股完成挤泡沫期货公司:能源，有色资产可期。

最近股市一起走低上证综指和文华商品指数上周出现不同程度的下跌，本周一勉强以飘红收盘日前，《证券日报》记者采访了公募，私募，期货公司虽然他们对短期资产配置的看法不同，但中长期还是看好的

一位公募基金相关人士告诉记者，目前沪深股市持续盘整，宏观层面并未给出明确指引但从盈利预测和估值来看，目前泡沫挤压已经完成，边际向好趋势没有改变，中长期仍看好而私募期货公司认为，大宗商品指数短期下跌主要是海外市场基本面扰动所致，但能源类商品需求依然较高，可适当配置能源类资产

公开发行基金，手表

以及半导体和金融部门。

多家基金公司对记者表示，a股短期走势不明朗，市场观望情绪浓厚但基于多重利好基本面预期，中长期仍看好

投资者意识到市场指数仍有修复的必要，市场观望情绪变得更加浓厚银华相关人士对记者表示，目前a股市场的核心是盈利预测和估值已经完成泡沫挤压，权益市场的风险收益比依然理想从中长期来看，a股相关资产的盈利表现仍值得期待

相关机构认为，伴随着近期政策面的持续发力，房地产和利率市场均呈现前紧后松的态势，经济硬着陆的风险较低在稳定房地产市场，促进扩大内需的政策基调下，信贷结构的改善，经济预期的改善，企业利润的恢复将成为a股市场中期的重要支撑因此，多数机构对a股市场中长期仍持积极态度同时，全球通胀上升和海外央行收紧货币政策对全球经济的影响仍需跟踪就国内市场而言，要关注下半年的生产，消费，投资和就业

在相关资产的配置方面，公募基金对半导体和新能源表现出强烈的热情嘉实基金增强风格投资总监刘斌对《证券日报》记者表示，世界各国都在尝试重组半导体产业链具体来说，首先是半导体设备与材料轨道，二是模拟芯片轨道，第三，创新需求领域在汽车半导体材料的需求侧

"最具代表性的半导体设备和材料是第三代半导体材料."刘斌说，第三代半导体材料是指以碳化硅，氮化镓为代表的宽带隙半导体材料，主要应用于新能源汽车，光伏发电，轨道交通等领域伴随着半导体设备国产化进程的加快，半导体设备企业的平台布局也值得关注

南方基金相关人士对记者表示，近期，以新能源为代表的成长股撤退明显，主要是因为热点板块的交易结构拥挤，轮动和普涨后估值较高房地产金融数据难以大幅改善，但市场前期极度悲观的预期和近期逐渐出现的积极信号，构成了可供交易的预期修复空间

期货公司预期的股票市场

9月将迎来拐点。

在股债联动的背景下，最近几天商品期货市场表现较为低迷据文华商品指数显示，上周商品指数整体承压，9月2日以来仅小幅反弹多位期货分析师表示，海外市场的不确定性继续传导至中国，扰乱国内股市，尤其是能源资产价格但在9月，相关的基本面矛盾或改善将迎来拐点

黄金期货股指研究员王志平表示，近期影响股市的主要因素在于海外宏观基本面的不确定性首先，美联储政策收缩的预期引发外围市场下跌，对利率上升和货币政策的担忧升温全球市场风险偏好下降影响了国内市场情绪，二是欧洲能源危机持续发酵，带动a股能源板块表现强劲，第三，国内经济仍处于修复期，稳增长政策对冲经济下行压力，短期宏观刺激政策明显支撑股市

王志平表示，后市方面，电力设备，新能源，上游资源产品行业上半年业绩超预期，预计下半年增长仍将持续，新能源需求持续释放，供需缺口受国内替代上下游有色金属价格支撑，全球能源供应格局偏紧，受供给侧冲击的资源品种将受益电力设备作为新能源赛道的代表行业，中长期更具配置价值

犹大期货宏观股指研究员李心田对《证券日报》记者表示，9月份，相关的基本面矛盾将得到解决，市场风格将再次转向市值首先，PMI指数边际有望转暖，市场需求有反弹空间其次，受海外经济衰退预期影响，大宗商品原材料成本压力有所缓解，这将是下半年大宗商品价格整体稳定的利好因素9月份开始，利率将逐步触底反弹，前期支撑小盘股走强的核心因素也将调整在经济转暖和利率反弹的预期共振下，市场风格将逐渐向大盘股价值股转移

金鼎资产董事长龙浩对《证券日报》记者表示，部分商品在经济复苏后受到新技术和应用需求的刺激，其价格走势将独立于整体市场，部分与新能源相关的小众金属原材料将继续上涨，海外市场流动性收紧预期继续打压成长股信心，国内以光伏，新能源汽车为代表的高景气轨道也积累了较大涨幅，可能会继续震荡调整新能源，半导体，医疗器械板块利润将继续增长，但仍需关注中小板是否会出现风格转变