开源证券：积极把握计算机行业反弹机遇

周观点:积极把握反弹机会—行业周刊—20220503

市场回顾:上周沪深300指数上涨0.07%，计算机指数下跌3.63%。

1.周的观点:积极把握反弹机会。

目前计算机板块估值全面调整，而基本面相对乐观。

截至2022年4月29日，计算机板块市盈率为37.11倍，与2018年底估值水平基本持平，处于2014年以来的历史低位虽然宏观经济环境和疫情对计算机板块的业绩有一定影响，但大部分计算机细分市场仍处于普及率提高，景气度上升的大趋势中，无需过度悲观特别是智能网联汽车，云计算，卫星应用软件，工业互联网行业的一些优质公司，2021年年报和2022年一季报表现突出，成长性良好

2022Q1计算机板块基金配置比例创五年新低。

据Wind数据统计，2022Q1基金在计算机行业的持股比例为2.57%，为近五年来最低，环比下降0.99个百分点，低配1.09个百分点在所有一级子行业中，计算机板块市值排名第十Q1市值排名前十的公司分别是广联达，中科创达，国联股份，恒生电子，金山办公，科大讯飞，沈心，四维图新，卫士通，卫宁健康

从两个方向积极把握反弹机会。

中央指出促进平台经济健康发展有望带动科技板块情绪反弹建议从两个方向积极把握反弹机会:一是前期深度调整的大白公司白马公司业绩的确定性较高，Q1业绩大多符合或略超预期况且白马公司资本容量大，机构认可度高，更容易在反弹行业表现出色二是性价比高的二线标志二线标的调整时间和幅度均较高，2022年部分二线标的估值在20倍左右，而未来几年的年复合增长率预计在25%以上，表现出良好的性价比

2.投资建议

行业新创:推荐中科曙光，金山办公，中国长城，致远互联，泛微网络受益标的包括神州数码，海量数据，东方通，宝兰德等

IT:推荐京北，恒生电子，顶点软件，财富趋势，受益股有宇信科技，龙明亮科技，高伟达，天洋科技等。

行业:推荐国联，用友，孔众科技，中网软件，广联达，金山办公，浪潮信息，金蝶国际，丁洁软件，宝信软件，易赛信息，深华强，朗芯科技等

智能网联汽车:推荐中科创达，道通科技，春众科技，钱芳科技，受益者包括德赛四维，万基科技。

能源:推荐朗信科技，云勇科技，瑞纳智能，受益股包括远光软件，东方电子，恒华科技，钟会股份。

军工宇宙:推荐航天宏图，中科星图，春众科技，超图软件。

风险提示:政策推进不及预期，IT投入少于预期，行业内的竞争加剧了。