华友钴业股价跌四成177亿募资终止前三季经营现金流净流出18亿债务增18

沉重的再融资计划搁浅了。

2022年12月28日晚间，华友钴业发布公告称，将终止2022年非公开发行a股股票事项。

半年前，公司披露非公开发行a股股票预案，拟向不超过35名特定投资者发行a股股票，募集资金不超过177亿元所募集资金，除40亿元用于补充流动资金外，其余137亿元全部投入扩产项目

本计划中，公司控股股东华友控股承诺出资不超过5.1亿元参与认购。

可是，半年来，华友钴业股价下跌近40%，华友控股持有的公司股权质押率超过66%，其资金压力可想而知。

华友钴业的财务压力也越来越大截至2022年9月末，公司负债358亿元，较年初增加约183亿元高达180亿元的募投项目建设在即，公司资金压力大增

GDR发行并在瑞士证券交易所上市后，华友钴业的资金压力能否缓解。

半年的计划定增死了。

华友钴的a股超过10亿美元的股权再融资计划夭折。

公告显示，2022年12月28日，华友钴业董事会，监事会会议审议通过了2022年终止非公开发行a股股票的议案公告称，自公司2022年非公开发行预案披露以来，公司董事会，管理层及中介机构积极推进非公开发行工作经综合考虑公司实际情况，发展规划，GDR发行计划等因素，公司决定于2022年终止非公开发行a股股票

公告:2022年6月20日，华友钴业披露2022年非公开发行a股股票预案公司拟向不超过35名特定投资者发行不超过4.76亿股，募集资金不超过177亿元其中40亿元将补充公司营运资金，137亿元将用于扩大生产扩建项目有两个，分别是印尼华山镍钴公司年产12万吨金属镍的湿法镍钴氢氧化物项目和广西华友锂业公司年产5万吨电池锂盐项目，预计投资分别为159.63亿元和21.16亿元，合计180.79亿元公司拟分别融资122亿元和15亿元，合计137亿元差额43.79亿元由公司自有资金或自筹资金解决

经过半年的筹划，华友钴业宣布终止定增，这意味着高达177亿元的再融资计划流产。

然后，市场百思不得其解华友钴业为何突然取消再融资

日前，华友钴业发布公告称，最近几天，公司获得瑞士证券交易所监管机构关于发行全球存托凭证并在瑞士证券交易所上市的有条件批准但前述附条件批准并非公司GDR上市的最终批准，本次上市仍存在多项前提条件，包括但不限于本次上市的招股说明书仍需获得瑞士证券交易所监管机构招股说明书办公室的批准

这个公告是否意味着GDR在瑞士上市可以替代本次a股的再融资。

业内人士表示，即使华友钴业成功在瑞士股市上市融资，预计也不会取代a股再融资。

那么，华友钴业为何终止此次定增。

长江商报记者发现，华友钴业的这一增长搁浅，与两个重要因素有关。

首先，在二级市场上，华友钴业的股价大幅下跌日前，华友钴业公司披露定增预案的前一个交易日，其收盘价为91.49元/股，12月28日收盘价为56.50元/股，累计跌幅为38.24%

第二，华友控股有财务压力此次，华友钴业控股股东华友控股承诺出资不超过5.1亿元参与认购目前，华友控股持有华友钴业股份的质押率为66.20%伴随着股价大幅下跌，华友控股资金压力加大，可能难以拿出5.1亿元真金白银参与定增

密集投资建设债务激增183亿元。

放弃定增，华友钴业的资金问题仍未解决。

最近几年来，伴随着行业的高度繁荣，华友钴业的经营业绩快速增长。

2020年至2022年前三季度，华友钴业营业收入分别为211.87亿元，353.17亿元和487.12亿元，同比增长12.38%，66.69%和113.69%2022年前三季度的营业收入已经大大超过2021年全年同期归属于上市公司股东的净利润分别为11.65亿元，38.98亿元和30.08亿元，同比增速分别为874.48%，235.59%和26.98%

华友钴业经营业绩的大幅增长主要得益于两个因素，一是行业的高景气度，二是产能的释放。

相应地，华友钴正在疯狂扩张2022年6月，华友钴业披露三大项目第一个项目，公司拟通过全资子公司华拓国际和Glaucous在华山镍钴建设年产12万吨镍金属的湿法镍钴氢氧化物项目项目总投资预计为26.04亿美元项目建成后，将可处理红土镍矿干矿量约1040万吨/年，并生产氢氧化镍中间产品32.6万吨/年，相当于金属镍12.3万吨/年和金属钴1.57万吨/年，以及选矿副产品铬精矿约50.6万吨/年

第二个项目是阿卡迪亚锂矿开发项目，这是华友国际公司和TIMGO公司的一个合资企业该项目总投资为6.97亿美元，其中收购成本为4.22亿美元项目建成后，原矿加工规模将达到15000吨/日，相当于年产约5万吨碳酸锂当量资源的生产能力

第三个项目，公司通过全资子公司华友锂业投资建设年产5万吨电池级锂盐项目，总投资25.81亿元项目建成后，锂辉石精矿处理规模将达到38.9万吨/年，并将生产27724吨/年电池级碳酸锂，25286吨/年电池级一水氢氧化锂，并副产芒硝和锂硅粉

三个项目总投资约218.2亿元这是华友钴业在锂业的投资，公司在钴，镍等领域的投资也很大

如上述定增募资不超过177亿元的募投项目之一，即159.63亿元建设年产12万吨镍金属的湿法镍钴氢氧化物项目。

为了产业布局，华友钴业公司频繁筹集资金Wind数据显示，公司股权融资合计170.55亿元

可是，华友钴业的债务仍在激增，压力很大截至2022年9月末，华友钴业长短期债务合计约358亿元，其中短期债务163.45亿元2022年初，公司长期和短期债务分别为67.38亿元和107.20亿元短短9个月，长期和短期债务分别增加127.22亿元和56.25亿元，合计183.47亿元

2022年前9个月，公司利息支出9.38亿元，同比增长173.47%。

2022年前三季度，虽然经营业绩大幅增长，利润超过30亿元，但公司经营性现金流为—18.4亿元，较2021年同期的23.12亿元减少41.52亿元。

截至2022年9月末，华友钴业资产负债率达到69.85%，较年初的58.78%上升11.07个百分点。

综上，在大规模投资建设急需持续投入的形势下，资金紧缺的华友钴业终止了高达177亿元的定增募资，资金压力将进一步加大。