2022年上半年“量、利”齐增三大运营商数字化转型初尝甜头

伴随着中国电信2022年上半年财报披露，三大电信运营商2022年上半年业绩全部出炉上半年，三大运营商实现营收约9133.8亿元，净利润约933.5亿元其中，中国移动营业收入和归母净利润均实现两位数增长，中国联通净利润和中国电信营业收入均实现两位数增长

工信部发布的报告显示，上半年，以运营商为代表的通信业整体运行平稳向好电信业务收入稳步增长，电信业务总量保持高速增长，5G，千兆光网等新型基础设施建设应用加快，通信供给能力不断提升，云计算等新兴业务蓄势待发，移动数据流量持续快速增长，行业发展新动能持续增强

此外，笔者认为运营商半年报还释放了两个信号:一是运营商基本完成新旧动能转换，基础业务和工业数字业务双轮驱动，双轮互促的格局已经形成第二，运营商的价值即将被重估正如中国联通董事长刘烈宏日前所说:我们不能用老眼光看待电信行业，也不能简单地用延续了几十年的用户增长等老指标和模型来评价电信行业的新价值值得一提的是，今年上半年，电信业务之所以仍保持8.3%的同比收入增长，是因为约70%的增量收入是由新兴业务推动的/因此，运营商的价值需要与时俱进地重新评估

可以预见，在国家大力推进数字化转型的背景下，以2022年上半年业绩报告为起点，三大运营商将引领中国电信业进入数字化发展的新蓝海。

两轮驱动操作员实现量和力双增

数据显示，上半年三大经营全面好转，收入和利润增速提高其中，无论是营收利润还是用户规模，中国移动依然是最好的，但另外两家运营商的表现也很亮眼中国电信云业务同比增长100.8%，中国联通工业互联网贡献了70%以上的新增收入，成为名副其实的业绩增长第一台发动机

中国移动大象再次起舞，业务延续上半年良好势头，收入和利润均实现两位数增长2022年上半年，中国移动实现营业收入4969亿元，同比增长12.0%，归母净利润703亿元，同比增长18.9%，保持两位数的增长率其中，通信服务收入达到4264亿元，同比增长8.4%，销售收入705亿元，同比增长39.8%

CHBN的客户规模和收入规模全面增长，收入分别为2561亿元，594亿元，911亿元和199亿元，同比分别增长0.2%，18.7%，24.6%和36.5%其中，家庭，政企和新兴市场收入占主营业务收入的40%，比2021年全年提高4.3个百分点专注net+cloud+dict ，规模扩张，DICT收入同比增长44.2%至482亿元，其中移动云收入翻番，同比增长103.6%至234亿元，公有云份额居国内第七

数据显示，上半年，中国电信实现营业收入2402亿元，同比增长10.4%，其中服务收入2214亿元，同比增长8.8%，继续高于行业平均增幅同期，中国电信净利润182.9亿元，同比增长3.1%，扣非净利润183.8亿元，同比增长12.1%，基本每股收益0.20元

业务方面，上半年，中国电信移动通信业务收入达到990亿元，同比增长6.0%，继续保持良好增长态势固网及智能家居服务收入达到599亿元，同比增长4.4%，其中宽带接入收入达到408亿元，同比增长7.1%宽带用户达到1.75亿户，其中千兆宽带用户2068万户，普及率提升至11.8%，实现行业领先智能家居业务价值贡献持续提升，宽带综合APRU达到47.2元，继续保持良好增长

收入规模快速增长，经营效益大幅提升，科技转化步伐加快在8月8日晚间发布的半年报中，中国联通对2022年上半年的整体表现进行了点评财报显示，中国联通上半年实现主营业务收入1610亿元，同比增长8.3%，增速创最近几年同期新高，归母净利润达48亿元，同比增长18.7%

上半年，中国联通移动主营业务收入849亿元，同比增长3.4%宽带接入收入为人民币230亿元，同比增长4.3%，比去年同期的0.7%提高3.6个百分点上半年物联网业务收入达43亿元，同比增长44.1%互联网行业收入369亿元，同比增长31.8%其中，联通云收入翻倍至187亿元，同比增长143.2%

三大运营商上半年的表现正如中国联通董事长刘烈宏所说:电信运营商正从铺路走向赋能，成为数字经济发展的主力军和排头兵。

新业务进入新引擎数字化转型，开花结果

半年报中，三大运营商都提到了一个字mdashmdash数字化目前，全球电信巨头已经启动数字化转型战略，抓住5G和光纤网络带来的数字化机遇，收回之前分散在内容，基础设施等领域的精力和资金提供更好的网络和通信服务，积极提升数字化运营水平，通过创新提供贴近用户需求的数字化产品

GSMA智库发布的《数字时代的运营商:中国引领营收增长》报告也显示，全球运营商的营收结构发生了变化，除了传统的电信营收外，新业务带来的营收大幅增长。

在本次半年报中，中国移动表示其数字化转型成效显著当前扩展的信息服务第二曲线加速推动移动云迈向第一阵营受益于数字内容，智能家居，5G垂直行业解决方案，移动云等信息服务的快速扩张，数字化转型收入增至1108亿元，同比增长39.2%，占公司主营业务收入的26%，成为公司收入增长的主要驱动力

其中，政企市场在数字化转型收入中占比高达60.7%继续推动移动云业务发展，收入234亿元，同比增长103.6%移动云盘收入达29亿元，同比增长131%，月活跃客户1.43亿，净增802万行业影响力持续提升，位居行业第二同时，加快提升移动云资源能力，建设5个3AZ优质资源池和超过600个边缘节点截至2022年6月底，已签约超过3500家云公司，推动收入超过130亿元公司加快建立政务云，教育云，医疗云等一批行业云标杆，加快推进移动云向第一阵营迈进

另一方面，中国电信表示，公司把握了当前经济和社会各领域对网络化，数字化和智能化综合信息服务的需求上半年行业数字收入589亿元，可比口径同比增长19%

值得一提的是，中国电信旗下的天翼云市场成绩斐然，继续领跑政府公有云市场中国电信天翼云收入达281亿元，同比增长100.8%与此同时，上半年IDC发展继续向好，收入达到179亿元，同比增长11.1%财报显示，中国电信目前拥有700多个数据中心，48.7万个IDC机架，72%的机架利用率IDC资源在中国规模最大，分布最广上半年新建天翼云服务器8.1万台，计算能力规模达到3.1EFLOPS，城，池，池覆盖160多个城市

在业绩交流会上，中国电信董事长柯文瑞重点介绍了公司云业务的发展情况他表示，以云为核心的云网融合是公司战略的基石，公司坚定不移地发展云业务，最近几年来取得了良好的收益，收入规模连续多年翻番

中国联通虽未披露相关营收数据，但公司表示，报告期内，完成数字化转型新蓝图，全面加快数字化转型，提升数据治理和流程治理能力。

中国联通表示，它正在从数量规模向质量效益转变今年上半年，公司工业互联网收入达369亿元，同比增长31.8%，贡献新增收入超过70%，成为名副其实的业绩增长第一台发动机其中，公司云收入翻番至187亿元，同比增长143.2%，5G行业应用签约规模近40亿元，5G虚拟专用网业务客户数量达到2014家，5G行业应用项目累计超过8000个，数据中心机柜利用率超过68%，营收124亿元，同比增长13.3%

新时代新机遇，运营商价值将被重估。

上个月，中国移动，中国联通和中国电信联合举办了电信业首次投资者交流活动这是电信行业三大上市公司齐聚a股后，三大电信运营商领导的首次集体亮相也是中央企业首次与行业内上市公司联合举办投资者交流活动的实践，首次尝试运用前沿科技创新投资者交流形式

此次会议被外界认为是在新旧动能转换，以及数字化转型，东西计算等新时代发展背景下，运营商联手吹响电信业数字化转型的信号。

最近几年来，数字经济正以前所未有的速度发展，传播范围广，影响深，正在成为重组全球要素资源，重塑全球经济格局，改变全球竞争格局的关键力量对于国家，行业，企业来说，数字化转型不再是可有可无的锦上添花，而是关系到生存和可持续发展的必修课

运营商也有责任进行数字化转型目前，数字化转型已经成为全球电信业的大势所趋对于中国电信运营商来说，数字化转型不仅是自身生存发展市场的被迫应对，也是拥抱数字经济中的商机和信息变革的主动选择另一方面，运营商也是国家数字化转型的责任人

可是，一直以来，运营商都面临着被低估的局面在联通业绩说明会上，刘烈宏在回答投资者提问时表示，总体来看，中国联通发展前景良好，股价长期不可低估

不仅仅是中国联通，像中国移动这么强大的中国移动，可能也会被资本市场和外界看不起不可否认，过去很长一段时间，运营商都面临着传统移动业务低迷，用户增长乏力的窘境可是，伴随着中国数字经济和产业数字化转型的开启，运营商在新兴业务上的拓展也成为打破收入天花板，实现业务转型升级的突破口

此外，伴随着数字经济的繁荣发展，产业转型升级，个人和家庭数字生活激发了强大的业务需求，运营商在数字经济时代获得了抢占数字产业的新机遇，以基础业务和行业数字化双轮驱动拓展新蓝海市场。

业内专家也指出，工业互联网对数字化和数字化服务有着广泛而强烈的需求抓住第二产业数字化机遇，是电信运营商利用工业互联网和数字化机遇的重要机遇运营商要结合市场和客户需求，提供强有力的解决方案，将机遇转化为自身发展的商机

因此，在这个即将到来的新时代，电信行业的估值模式应该被重塑。