银保监会细化险资投资金融产品规定

为进一步优化保险资产配置结构，提高保险资金服务实体经济的质量和效率，防范投资风险，银监会最近几天修订发布了《关于保险资金投资金融产品的通知》。

金融产品是保险资产配置的重要组成部分据银监会有关部门负责人介绍，最近几年来，在保险资金运用领域，按照制度先行的原则，逐步拓宽了可投资金融产品的范围和品种尤其是2012年投资理财产品的原有政策发布实施后，保险资金投资理财产品的规模不断增加

数据显示，截至去年底，保险资金投资的理财产品规模为1.72万亿元，占资金运用余额的7.39%品种涵盖商业银行理财产品，集合资金信托，信贷资产支持证券，资产支持专项计划等，保险资产配置结构进一步改善

此次发布的《通知》规范了保险资金投资非保险金融机构发行的金融产品的行为涉及的产品包括商业银行或理财公司，信托公司，金融资产投资公司，证券公司，证券资产管理公司，证券投资基金管理公司等金融机构依法发行的资产管理产品和资产证券化产品

与修订前相比，《通知》删除了保险资金投资保险资产管理公司发布的基础设施投资计划，不动产投资计划，资产支持计划及相关要求。

主要考虑是最近几年来监管部门陆续出台了《保险资产管理产品管理暂行办法》，《关于印发组合型保险资产管理产品实施细则的通知》，《资产支持计划业务管理暂行办法》等政策，从而进一步完善相关的产品管理和操作规定上述负责人表示，同时，根据监管要求，保险资产管理公司在发行产品时，应当具备相应的产品管理能力因此，对于保险资产管理公司发行的产品，保险机构在符合产品管理法规对投资者资格的要求时，可以进行投资，有利于理顺保险资金投资保险资产管理产品和其他金融产品的监管机制

具体来看，修订后的《通知》共17条，比原政策增加5条，修改13条，删除7条。主要修订包括:

首先，拓宽可投资金融产品的范围将理财产品，单一资产管理计划和理财公司债转股计划纳入可投资金融产品范围，进一步完善保险资产配置结构

平安研报指出，理财子公司产品规模大，品种多，风险收益特征符合保险资金配置要求符合保险公司稳健投资风格和多元化投资需求，有助于满足保险资金多元化配置需求，改善保险资金配置结构，引导保险资金发挥长期投资优势，为资本市场提供长期稳定的资金支持，提高保险资金服务实体经济的质量和效率

二是落实主体责任明确保险资产管理公司受托投资金融产品时，应当承担尽职调查，投资决策，投后管理等主动管理责任取消保险资金投资信贷资产支持证券，资产支持专项计划等产品的外部信用评级要求，引导机构落实风险管理主体责任

三是强化穿透式监管要求对于部分金融产品，要求保险机构根据产品基础资产的性质具备相应的投资管理能力，并根据基础资产的类型纳入相应的投资比例进行管理，真实反映投资资产的风险

四是规范投资单一资产管理产品的行为对于保险公司投资单一资产管理计划和向单一投资者发行的私募理财产品，要求完善投资管理人的选聘标准和程序，审慎制定投资指引，维护资产安全

第五，完善投后管理要求要求保险机构明确投资理财产品的投后管理责任，指派专业的投后管理人员，定期跟踪投资状况，采取有效措施控制相关风险

上述负责人指出，《通知》的颁布实施，有利于更好地满足保险资产多元化配置需求，为资本市场提供长期稳定的资金支持下一步，银监会将继续完善监管政策体系，加大市场化改革力度，引导保险资金充分发挥长期投资优势，服务经济高质量发展