光伏谎言：降价缘故于硅片产能过剩

11月以来，光伏硅片价格一路下跌，光伏股最近几天快速下跌第三方价格平台，硅业协会，各种大V，都把下滑归咎于硅片产能过剩这是真的吗

2021年，全国耕地面积19.18亿亩中国的主要粮食生产是南方的水稻和北方的小麦和玉米其中袁老的杂交水稻亩产1500公斤，一般南方双季收获亩产1000公斤东北玉米600—700斤左右，小麦亩产最高800斤，一般400—600斤，平均取700公斤，我国的主食产能约为13300亿公斤，即13.3亿吨中国的粮食没问题

但2021年我国粮食总产量为68285万吨，另外进口16454万吨。

所以产能和产量完全是两码事原因是很多产能是空的:有的土地退化了，不值得种粮食了，这是无效产能，一些高产水田用来种低产大豆，效率低下，除了年轻人在农村打工，很多领域都是闲置的，这就是闲置产能

回到光伏行业，媒体给出了很多数据来说明硅片过剩。我们来看看黑鹰光伏的统计数据:

注:黑鹰的数据可能有误:2021年装机容量应为170GW，2022年为245GW，2023年为350GW。

分析这些数据，我们可以得出一些结论。

第一，产能与股价走势无关。

硅片，电池，组件产能过剩是正常现象考虑到生产的冗余性，各个环节的产量并不相等应该是:硅片电池模块

表中数据显示，2020年和2021年三通产能远大于实际产量，即过剩不过，光伏企业的股票这两年翻了一倍

可以看出，产能和股价没有相关性。

第二，硅材料生产率的意义大于其他环节。

可以看出，硅材料的年产量和产能差不多20年的产量和21年的产量差不多，但是光伏组件的产量相差很大

原因是硅料的生产主要是工业硅的提纯，工艺是Si—SiHCl3—SiHCl4—还原Si，其中SiHCl3和H2需要回收生产线启动后，一般无法停止，会造成很大的经济损失所以过去20年，生产过剩，硅料价格跌破6万元，厂家宁愿去做库存，去生产好在21年的需求增长消化了硅材料的存量

不同于硅材料的生产，硅片，电池，组件的生产要灵活得多任何时候启动或停止拉晶炉和生产线都不会带来任何原料的损失这些环节对于产品质量和销售能力都很重要大产能可以在需求高峰期满足需求，而不是非要一直满着事实上，今年硅料厂的生产速度都在100%以上，而其他环节达到85%以上才能称得上满负荷生产如果硅片产能大于电池产能，则推断硅片过剩，导致硅片价格战要么你不懂，要么你别有用心

3.到目前为止，硅材料产能和装机需求是产业链矛盾的关键点。

20年硅料过剩，降低了硅料的资本支出21年巴黎协定签署后，终端需求增加，硅料产能不足，硅料价格上涨22Q1印度抢装，鹅乌危机，欧洲需求激增此时硅产量的扩张滞后于硅片和电池的扩张，导致硅供应错配，价格长期处于300元/公斤以上的高位

进入22Q4，硅材料新产能逐步投入使用，逐渐大于后端需求硅料价格回归是合理的

可是这次降价却成了硅片的错！

第四，硅片降价导致产业链降价。

产品降价的原因是供大于求，但也可以细分为:

1.需求不足

以前光伏行业经历欧美双反，国内光伏新政，都导致需求断崖式下滑，从而带来行业灾难。

这次降价是灾难吗肯定不是

2.供给过多

这种供需不平衡不是因为需求不足。

虽然年底外需减少，但国内大量基数并未释放不久前，电站行业专家交流认为，今年有大量集中式电站项目等待安装，预计国内电站总量将达到100GW以上，至少90GW没有问题但是现在集中安装的积极性不高，预计已经降到85GW了显然15GW的装机量完全可以吸收Q4的硅增量

国内电站安装积极性不高导致需求不足，这是供需不平衡的原因不装电站的原因是组件价格长期维持在1.95—2.02元/w，太高了

3.硅片价格下降的原因

正常需求不足时，降价的顺序应该是:组件—电池—硅片—硅料。

这种需求不足是由高价格造成的谁来开始降价零部件仍在履行预订单，显然不会降价，电池的电量是有限的，没有意义硅在利润很高的蜜罐里，显然不会只有硅芯片

硅片是中间环节，一直赚加工费硅片具有高浓度的特点中环和龙基是双寡头，正常年份市场份额50%，高峰时70%因此，首先降低硅片的价格是合理的

4.为什么是中央。

目前，中环的产能增长迅速，达到140GW，是唯一能够大量供应优质210/150和各种N型晶圆的厂商，拥有硅片的定价权。

中环的组件产能很小，硅片销量最大化是中环追求的目标，有推动终端需求的动力。

当终端需求不足时，中环的硅料消耗量足以与硅料厂商谈判获得预期的硅料价格是中环专业硅片厂，没有后顾之忧供应给独立电池模组厂的廉价硅片，可以反过来推动电池和模组价格下降，从而达到刺激终端需求的目的

第五，硅片降价的总体看法

中环降价不仅是公司的博弈，也是政治需要。

1.3060的需要

3060的实现是按路线规划的，每年必须完成集中电站安装。

2022年，硅材料价格高阻碍了集中式电站的安装，所以发哥多次谈到产业链厂商通威上一次高调低标组件，是企图引导组件价格下跌，但组件厂没钱赚了如何跟进这次中环降价也是在大规模约谈之后，恰逢硅材料新产能释放，国外需求下降，所以降价自然就来了

2.提高光伏需求的必要性。

光伏发电最受诟病的一个方面就是电网消纳不足解决电网消纳问题的途径之一是配备储能但由于组件价格昂贵，给电站配备储能几乎是不可能的

目前国内电站平衡点在1.9元/w左右，组件价格降到1.8元，可以激发电站安装的积极性电站按10%的比例配置储能，折算成本约为0.2—0.3元/瓦所以当组件价格降到1.6元时，电站完全可以吸收储能成本此时光伏电站无后顾之忧，大大增加了光伏的装机需求

这可能是中环降价幅度大的原因。目标是让元器件价格1.5—1.6元/w！

不及物动词光伏背后的谎言

本文中，隆基，中环相继公布了新一轮硅片价格，均以5.4元/片报出182/150的价格，隆基首次报出150的价格。其目的很明显，硅片的价格是双头垄断商定的！硅片价格战的谎言被戳破了！

这一轮降价，首先是中环降价，其次是二线工厂中部的作物活动率从60+%提高到90%，隆吉从70%提高到85%可以看出，中环和龙基不存在去库存的问题，而是要增加产量，保证供给，从而保证降价带动产业链降价的有效性

既然硅片降价是双寡头的统一行动，那么硅材料的价格实际上已经同步降到了合理的价格，这是毋庸置疑的。所以这次硅片降价是原材料降价的正常价格传导！

为什么市场会谈论制造谎言。只看股票走势:高位唱多，低位唱空！

可以肯定的是，本次降价后，光伏需求将继续保持高增长，光伏链股也将继续保持高增长。

注:目前市场是资金博弈的极端时刻，本文不能作为进场的依据光伏股需要等待明确的筑底信号

$TCL中环$ $隆基绿色能源$$通威股份$