黄金价格处历史高位投资宜理性

□ 近期国内黄金价格走高，一方面是受到中秋等传统节日临近，市场黄金需求增长的带动，另一方面是受到人民币汇率波动影响。

□ 专家认为，受西方国家加息周期接近尾声、主权信用货币美元信誉的下降、多国央行继续增持黄金储备等影响，未来黄金价格重心仍有望继续上抬。

黄金——中国大妈曾经的心头好，近日再次成为消费者关注的焦点。9月份以来，国内黄金价格持续上涨，包括老凤祥、周大生等多个珠宝品牌零售首饰金突破600元每克。价格虽居高位，但消费者购金热情并未减少。记者在北京市西城区一家知名金饰店看到，来咨询购买黄金的消费者络绎不绝。

一位首饰金销售员对记者表示，“金九银十”一直以来就是黄金消费旺季，加之近期金价攀升进一步点燃了消费者的购买热情，首饰金销售额增长明显，其中金豆豆、金手镯、古法黄金等金饰更是受到年轻人的青睐。

得益于居民收入的持续稳定增长和避险需求的增加，实物黄金投资消费继续较快增长。中国黄金协会数据显示，今年上半年全国黄金消费量554.88吨，同比增长16.37%，其中黄金首饰消费量368.26吨，同比增长14.82%。从黄金首饰消费的产品类别来看，消费者更倾向于购买轻克重的产品。

对于近期国内黄金价格走高现象，受访专家普遍认为，一方面是受到中秋等传统节日临近，黄金需求增长的带动；另一方面是受到人民币汇率波动影响。

北京菜市口百货股份有限公司高级黄金投资分析师李洋表示，今年以来，得益于饰品工艺和设计的不断创新，黄金零售商在古法工艺、5G黄金、5D硬金等工艺产品上不断深耕，除了传统的婚庆、馈赠等刚需，一些具有文化寓意的产品也受到消费者追捧，饰品金需求持续增长。同时，年轻人的投资理念不断变化，促使其购买一些小克重黄金，丰富自身资产配置。

“国内黄金价格创新高，主要受汇率因素以及黄金进口量下降影响，目前总体呈现内强外弱格局。”南华期货金属分析师夏莹莹说，尽管近期国际金价没有明显增长，但由于人民币兑美元汇率一度跌破7.3，以美元计价的黄金折算成人民币计价后会有上涨，带动了金价的上涨。

值得一提的是，目前市面上突破每克售价600元的是首饰金，投资金的价格在每克480元附近。通常而言，投资金更接近黄金的原材料价格，国内投资金卖价由上海黄金交易所实时金价加手续费构成。

金砖汇通首席策略分析师赵相宾表示，首饰金和投资金二者价格的波动方向大体一致，但是首饰金和投资金的价格调整幅度、时机有所不同。投资金的价格紧随国际现货黄金的价格波动，首饰金的价格调整幅度更慢，调价幅度更小。

“从价格角度看，首饰金的销售价格构成不仅包含黄金克重价值，还包括不同工艺加工费、品牌溢价等附加价值，因此首饰金克重单价往往高于投资金。首饰金侧重于消费需求，投资金更侧重于以多元化资产配置或保值增值为目的的投资需求。”夏莹莹说。

对于未来黄金价格走势，业内人士认为依然有冲高的可能。夏莹莹认为，受西方国家加息周期接近尾声、主权信用货币美元信誉的下降、多国央行继续增持黄金储备等影响，未来黄金价格重心仍有望继续上抬。

李洋表示，综合因素作用下，金价总体有向上的趋势，特别是美联储加息周期一旦结束，降息预期及很多不确定因素或将促使金价继续攀升。“很多投资者一直看好未来黄金的价值属性。去年金价走高的同时，市场回购也增长迅猛；不过，今年黄金创下历史新高后，回购顾客并没有多少。”李洋说。

现在是出手购金的好时机吗？赵相宾表示，如果是购买首饰金，可以出手，因为首饰金主要功能是给予购买者消费体验和精神上的满足；如果是出于投资需求购买黄金，目前追高风险比较大，因为金价受到美国货币政策影响，不确定性较大。

夏莹莹提示，对于黄金投资者来说，应通过正规销售渠道，在结合自身需求、财务状况及风险偏好等因素下，了解并选择合适的投资工具。目前，黄金价格已处于历史高位区间，不要盲目追涨，应理性投资。