商安信热评：光伏企业遭遇“寒冬”，这几家龙头企业走向退市边缘

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商安信热评：光伏企业遭遇“寒冬”，这几家龙头企业走向退市边缘

安排：财经产业网

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2023年的光伏行业一半是火焰，一半是海水。

一方面全球光伏装机快速增长，新增装机约390GW，同比增长70%，我国市场再创历史新高;另一方面，产能过剩问题日益突出，产业链产品价格大幅下跌，产能过剩、内卷、裁员、停工、闭厂、并网预警等负面消息如影随形，市场竞争尤其激烈。

光伏行业迎来新周期，一些A股光伏公司相继显出疲态。甚至，有些走向了退市的边缘。

经济下行，光伏产业两极分化，头部企业也难抵负增长

2023年光伏行业呈现明显分化，部分企业高歌猛进，业绩持续增长，有企业动力不足，不仅业绩下滑，还出现大幅亏损。

其中不乏隆基绿能这样的光伏龙头企业。据全球商情信息平台显示，该企业主营收入增长呈现疲软态势，增长率近乎停滞，具体数值趋近于0%。同时，其净利润同比下降28%至106亿元，终结了此前的正增长趋势。这也表明，隆基绿能在2023年面临了较大的经营挑战。

如果说，隆基绿能作为光伏头部企业，还能依靠自身卓越的实力抵御这场“寒冬”，那其他中尾部光伏企业在经济下行的压力下，普遍面临资金紧张、产能过剩及订单减少等严峻挑战。

据悉，2024年一季度光伏行业交出了“惨烈”的业绩报告，有六成左右的企业在今年一季度利润处于下滑甚至亏损状态。

这与巅峰时期相差甚远。要知道，两年前104家光伏公司(注：微导纳米、艾罗能源、欧晶科技、阿特斯彼时尚未上市)合计市值高达4.46万亿元，平均市值约430亿元。而目前，包含新增上市公司在内的108家光伏公司总市值已降至2.16万亿元，平均市值约为200亿元。

A股多家光伏企业遭遇ST警告，老牌企业触“红线”警示

5月21日，ST爱康(002610.SZ)股价跌停，成为A股光伏板块第二只股价低于1元的“仙股”，与持续下跌的“老将”ST阳光(600220.SH)一同成为“难兄难弟”，后者股价更是跌至0.58元/股。

ST爱康、ST阳光股价持续走低(图)

沪深交易所的“红线”警示，两家公司若连续二十个交易日的股价低于1元，或将面临退市命运。

事实上，A股光伏板块已经出现了7只ST股。据商安信信用风险监测平台显示，这7家被警示的光伏公司基本有财务虚假记载、持续经营存在重大不确定性、资金占用、内控缺陷等问题。

信用风险监测平台预警ST爱康、ST阳光“三大风险”

在国内光伏行业，ST爱康(002610.SZ)和ST阳光(600220.SH)的名气并不低。

这两家老牌光伏公司各有历史和故事。前者曾是光伏边框、支架的龙头企业，后经过数次转型，涉足光伏电站、能源互联网、碳资产管理，如今则大举押注异质结赛道;后者以毛纺起家，并早在十多年前便关注光伏产业投资，先后布局过多晶硅、硅棒、电池片以及组件业务，一度想打造成全产业链的光伏制造企业。

然而，当国内光伏产业经历数度周期性更迭，曾经的老牌光伏企业却行至被淘汰的边缘。

风险一：财务数据呈负增长，盈利能力大幅下降

据全球商情信息平台显示，2023年，爱康科技和江苏阳光双双陷入亏损，主营收入、净利润、总资产均呈现负增长。其中，爱康国际的主营收入为46.61亿，同比下跌30%，净利润亏损8.9亿;江苏阳光主营收入为17.17亿，同比下跌14%，净利润亏损0.9亿。

全球商情信息平台显示ST爱康财务出现持续亏损(图)

全球商情信息平台显示ST阳光盈利能力持续下降(图)

据商安信信用风险监测平台显示，爱康科技面临严重负面舆情，包括财务、市场、管理、经营及终止上市等多方面的预警。江苏阳光除上述预警外，还受到监管关注与问询，存在股东占款、内控问题、资产查封等严重事项。

信用风险监测平台显示两家公司负面舆情(图)

风险三：股价跌破“1元”，投资风险加剧

经过商安信信用风险监测平台对企业信息的持续监控，发现爱康科技和江苏阳光两家公司连续多日股价暴跌，并均已跌破“1元”的临界点，投资风险加剧，企业信用预警告急。

信用风险监测平台监测到股价持续走低(图)

商安信热评：产品质量将成为光伏企业长盛不衰的“试金石”

2024年春节过后，光伏行业曾迎来一波久违的小阳春。

这一积极变化的主要原因在于去年11月-12月期间，企业为了减轻库存压力，纷纷进行了大规模的停工停产。随着库存的减少，春节过后光伏安装需求意外迎来一波小高潮，使得光伏电池供应骤然紧缺。

商安信认为，在“双碳”目标的推动下，光伏组件的需求将持续增长，但同时，市场对于产品功率和质量的要求也在不断提高，那些质量不佳的产品注定会被市场淘汰。经过这次行业的洗牌，现有的十家头部企业最终将只剩下五六家。

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